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中信证券-银行业银行理财产品专题研究之七:2021Q2理财回顾及展

2022-01-14 17:32   来源:未知   作者:admin

  :银行存量理财业务规范整改和理财公司“洁净起步”。▍银行理财市场概况:截至2021Q2,非保本理财规模25.4万亿,环比小幅增长1.5%。净值型产品规模18.6万亿,占比超7成。配置方面,债券仍然占比最高,非标、权益配置比例有所下降。相比于整体非保本理财,理财子的非标配置比例更低,公募基金配。”

  3.“双碳”目标下,ESG理财产品陆续布局,存续数量近80只,业绩表现较为稳健。

  4.展望来看,随着政策环境持续优化、财富管理需求日益增长、理财机构综合能力不断提升,理财业务将步入高质量发展的新阶段。

  6.《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》公开征求意见,为内地银行系资管机构带来了新的机遇与挑战。

  7.《理财公司理财产品销售管理暂行办法》正式发布,加强监管规范、推进公平竞争,打破刚性兑付,为理财业务健康发展创造良好的制度环境。

  8.《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》正式发布,统一同类资管产品监管标准,防范不公平竞争和监管套利,推动银行存量理财业务规范整改和理财公司“洁净起步”。买两肖二中二赔多少

  9.▍银行理财市场概况:截至2021Q2,非保本理财规模25.4万亿,环比小幅增长1.5%。

  12.相比于整体非保本理财,理财子的非标配置比例更低,公募基金配置比例更高。

  13.▍商业银行理财产品跟踪:截至2021Q2,存续的商业银行理财产品数量约3.8万只,其中净值型产品数量占比约68%。

  14.净值型产品中,城农商行产品占比近8成,封闭式产品占比超7成,固收类占比超95%,投资期限在1年以上的占比超3成。

  15.▍理财公司理财产品跟踪:截至2021Q2,已有28家理财公司获批,产品代销渠道日益丰富化。

  17.机构类型方面,国有行理财公司占比55%,股份行理财公司占比24%,城商行理财公司占比18%。

  20.业绩方面,2季度产品业绩较为平稳,固收类/混合类/权益类的平均业绩基准分别为3.9%、4.5%、6.4%。

  22.截至2021Q2,存续的ESG理财产品共计76只,由10家机构管理。

  23.ESG理财产品以中低风险等级、公募形式、固收类、长投资期限产品为主。

  24.业绩表现较为稳健,通常情况下ESG理财产品的季度收益在0.5%~2%左右,部分权益中枢相对较高的产品在19年、20年取得了较好的收益。

  25.▍总结与展望:首先,政策环境持续优化,相关配套陆续落地;其次,财富管理需求旺盛,居民财富不断向资管产品转移;最后,综合能力不断提升,理财公司兼具公募和私募业务机会,同时借力股东的渠道和品牌发挥综合优势。

  27.▍风险因素:相关政策制度的再调整;部分数据来源于第三方数据平台,由于统计口径的不同,可能与后续官方披露结果存在差异;行业实际发展可能偏离主观判断。

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